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Foreign direct investiments as the driver of performance for companies from emerging markets

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Foreign direct investiments as the driver of performance for companies from emerging markets

Bykova, Anna
 
DATE : 2020-02-17
UNIVERSAL IDENTIFIER : http://hdl.handle.net/11093/1437
UNESCO SUBJECT : 5310.07 Inversión Exterior ; 5310.09 Relaciones Comerciales Internacionales
DOCUMENT TYPE : doctoralThesis

ABSTRACT :

The key research questions addressed in the PhD thesis are: (1) whether foreign ownership plays the enhancing role in the company performance in the context of emerging markets and in frame of special external conditions – economic downturn?; (2) are any underlying factors that make foreign ownership substantial in such a relationship? (3) are any internal specific features that firms from emerging should have in order to be able to get benefits? Our results will show that shareholders from countries with more developed financial systems (in terms of banking development) reinforce the positive effect of exports on firm performance. Consequently, these shareholders provide exporting firms with the financial support need to alleviate possible financial constraints in domestic markets. Moreover, we expect that a foreign partner may transfer a part of its “creditworthiness” to the domestic company in order to facilitate better financial conditions. In the same vein, by having more international relations, exporting firms are less tied to the domestic cycle and less subject to financial ... [+]
The key research questions addressed in the PhD thesis are: (1) whether foreign ownership plays the enhancing role in the company performance in the context of emerging markets and in frame of special external conditions – economic downturn?; (2) are any underlying factors that make foreign ownership substantial in such a relationship? (3) are any internal specific features that firms from emerging should have in order to be able to get benefits? Our results will show that shareholders from countries with more developed financial systems (in terms of banking development) reinforce the positive effect of exports on firm performance. Consequently, these shareholders provide exporting firms with the financial support need to alleviate possible financial constraints in domestic markets. Moreover, we expect that a foreign partner may transfer a part of its “creditworthiness” to the domestic company in order to facilitate better financial conditions. In the same vein, by having more international relations, exporting firms are less tied to the domestic cycle and less subject to financial constraints, which result from strict monetary policies and recessions at home. Finally, we hypothesize that dynamic capabilities enhance affiliates learning processes. Therefore, FDI should consider not as financial assets but also as one of knowledge transfer channels. The expected results from PLS-SEM that if a company would like to improve their performance via capital from foreign investors, dynamic capability is fundamental part of successful partnership. For getting benefits, local companies should look for not only financial capital but for knowledge from foreign partners. Thus, it becomes increasingly important for local firms to invest in learning activities for reducing the knowledge gap between MNEs and affiliates, and thereby be able to absorb knowledge and discover opportunities and threats, thus efficiently reconfiguring their resources. Overall, the findings of the study will provide substantial support for our conceptual framework. Specifically, the results would be demonstrated that dynamic capabilities are powerful tools that can indirectly lead to superior performance via significant changes to a firm’s resource base, as positive indirect effect of FDI. [-]
 
Las preguntas clave de investigación abordadas en la tesis doctoral son: (1) si la participacion de capital extranjero juega un rol de mejora en el desempeño de la compañía en el contexto de los mercados emergentes y en el marco de condiciones externas especiales: ¿recesión económica ?; (2) ¿existen factores subyacentes que hacen que decha participacion extranjera sea sustancial en dicha relación? (3) ¿Existen características internas específicas que las empresas emergentes deberían tener para poder obtener beneficios? Nuestros resultados mostrarán que los accionistas de países con sistemas financieros más desarrollados (en términos de desarrollo bancario) refuerzan el efecto positivo de las exportaciones en el desempeño de la empresa. En consecuencia, estos accionistas proporcionan a las empresas exportadoras la necesidad de apoyo financiero para aliviar las posibles limitaciones financieras en los mercados nacionales. Además, esperamos que un socio extranjero pueda transferir una parte de su "solvencia crediticia" a la empresa nacional para facilitar mejores condiciones financ ... [+]
Las preguntas clave de investigación abordadas en la tesis doctoral son: (1) si la participacion de capital extranjero juega un rol de mejora en el desempeño de la compañía en el contexto de los mercados emergentes y en el marco de condiciones externas especiales: ¿recesión económica ?; (2) ¿existen factores subyacentes que hacen que decha participacion extranjera sea sustancial en dicha relación? (3) ¿Existen características internas específicas que las empresas emergentes deberían tener para poder obtener beneficios? Nuestros resultados mostrarán que los accionistas de países con sistemas financieros más desarrollados (en términos de desarrollo bancario) refuerzan el efecto positivo de las exportaciones en el desempeño de la empresa. En consecuencia, estos accionistas proporcionan a las empresas exportadoras la necesidad de apoyo financiero para aliviar las posibles limitaciones financieras en los mercados nacionales. Además, esperamos que un socio extranjero pueda transferir una parte de su "solvencia crediticia" a la empresa nacional para facilitar mejores condiciones financieras. En el mismo sentido, al tener más relaciones internacionales, las empresas exportadoras están menos atadas al ciclo doméstico y menos sujetas a restricciones financieras, que resultan de políticas monetarias estrictas y recesiones en el país. Finalmente, planteamos la hipótesis de que las capacidades dinámicas mejoran los procesos de aprendizaje de los afiliados. Por lo tanto, la IED debería considerarse no como activos financieros sino también como uno de los canales de transferencia de conocimiento. Mediante PLS-SEM se espera mostrar que si una empresa desea mejorar su desempeño a través del capital de los inversores extranjeros, la capacidad dinámica es parte fundamental de una asociación exitosa. Para obtener beneficios, las empresas locales deben buscar no solo capital financier, sino también conocimiento de socios extranjeros. Por lo tanto, cada vez es más importante para las firmas locales invertir en actividades de aprendizaje para reducir la brecha de conocimiento entre las EMN y afiliados, y así poder absorber conocimiento y descubrir oportunidades y amenazas, reconfigurando así de manera eficiente sus recursos. En general, los hallazgos del estudio proporcionarán un apoyo sustancial para nuestro marco conceptual. Específicamente, los resultados demostrarían que las capacidades dinámicas son herramientas poderosas que pueden conducir indirectamente a un rendimiento superior a través de cambios significativos en la base a los recursos de una empresa, como efecto indirecto positivo de la IED. [-]
 
As principais preguntas de investigación abordadas na tese de doutoramento son: (1) se o investimento exstranxeiro desempeña un papel na mellora do desempeño da empresa no contexto dos mercados emerxentes e no contexto de condicións externas especiais: a recesión económica? ; (2) Hai factores subxacentes que fan que dito investimento sexa substancial nesa relación? (3) Existen características internas específicas que deberían ter as empresas emerxentes para obter beneficios? Os nosos resultados mostrarán que os accionistas dos países con sistemas financeiros máis desenvolvidos (en termos de desenvolvemento bancario) reforzan o efecto positivo das exportacións no desempeño da compañía. Como resultado, estes accionistas proporcionan ás empresas exportadoras a necesidade dun apoio financeiro para aliviar as posibles restricións financeiras nos mercados domésticos. Ademais, esperamos cun socio estranxeiro poida transferir parte da súa "dignidade crediticia" á empresa nacional para facilitar mellores condicións financeiras. No mesmo sentido, tendo máis relacións internacionais, as ... [+]
As principais preguntas de investigación abordadas na tese de doutoramento son: (1) se o investimento exstranxeiro desempeña un papel na mellora do desempeño da empresa no contexto dos mercados emerxentes e no contexto de condicións externas especiais: a recesión económica? ; (2) Hai factores subxacentes que fan que dito investimento sexa substancial nesa relación? (3) Existen características internas específicas que deberían ter as empresas emerxentes para obter beneficios? Os nosos resultados mostrarán que os accionistas dos países con sistemas financeiros máis desenvolvidos (en termos de desenvolvemento bancario) reforzan o efecto positivo das exportacións no desempeño da compañía. Como resultado, estes accionistas proporcionan ás empresas exportadoras a necesidade dun apoio financeiro para aliviar as posibles restricións financeiras nos mercados domésticos. Ademais, esperamos cun socio estranxeiro poida transferir parte da súa "dignidade crediticia" á empresa nacional para facilitar mellores condicións financeiras. No mesmo sentido, tendo máis relacións internacionais, as empresas exportadoras están menos ligadas ao ciclo interno e están menos suxeitas a restricións financeiras, que se derivan de estritas políticas monetarias e recesións no país. Finalmente, mostrarase que a hipótese de que as capacidades dinámicas melloran os procesos de aprendizaxe das afiliadas. Polo tanto, a IED debe considerarse non como activos financeiros, senón tamén como unha das canles de transferencia de coñecemento. Mediante PLS-SEM comprobarase que se unha compañía desexa mellorar o seu rendemento a través do capital dos investidores estranxeiros, a capacidade dinámica é parte fundamental dunha asociación exitosa. Para obter beneficios, as empresas locais deben buscar non só o capital financeiro, senón tamén o coñecemento de socios estranxeiros. Por iso, cada vez é máis importante que as empresas locais invistan en actividades de aprendizaxe para reducir a brecha de coñecemento entre as EMN e os afiliados, e así poder absorber o coñecemento e descubrir oportunidades e ameazas, e así reconfigurar de forma eficiente os seus recursos. En xeral, os resultados do estudo proporcionarán apoio substancial para o noso marco conceptual. En concreto, os resultados demostrarían que as capacidades dinámicas son ferramentas poderosas que poden conducir indirectamente a un desempeño superior a través de cambios significativos na base de recursos dunha empresa, como un efecto indirecto positivo da IED. [-]

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