Earnings management and corporate governance: theoretical and empirical studies in Iberian unlisted firms

Abstract

This research delves into the under-researched area of Earnings Management (EM) and Corporate Governance (CG) characteristics within Small and Medium Enterprises (SMEs), particularly in Iberian countries. With over 95% of businesses in Iberia being SMEs, they significantly contribute to the countries' GDP and employment. The primary aim of this research is to explore how various CG characteristics influence EM in SMEs, filling a gap in the literature. The research is divided into five chapters, with three essays addressing different aspects of the research questions. Chapter one introduces the research problem, outlining the interest in EM, various CG characteristics, and their relevance in SMEs. It highlights the significance of this research for stakeholders and policymakers involved in accounting policies and CG mechanisms. Chapter two, the first essay, presents a bibliometric analysis of EM, offering insights into research trends and findings in the field. Using data from 4,342 papers published between 1900 and 2020, the analysis reveals the close relationship between EM, CG, performance, and information quality. The study identifies gaps in the literature and contributes to understanding EM through real activities. The second essay, in chapter three, conducts a systematic literature review of CG's impact on SMEs. Analyzing 19 articles, it identifies various CG mechanisms' direct relationship with SME performance, including innovation, internationalization, and auditing. This essay provides valuable insights for researchers and practitioners in the field of small business CG. Chapter four introduces the third paper, examining the impact of CG characteristics on EM in Iberian SMEs from 2012 to 2021. The study of 12,078 SMEs indicates significant relationships between EM and certain CG characteristics, such as board size, auditors, and board composition. These findings underscore the importance of CG regulations in SMEs and their influence on financial reporting. Lastly, chapter five summarizes the dissertation's conclusions, highlighting the importance of CG in moderating EM practices and suggesting avenues for future research. The study's findings offer valuable insights for governments, policymakers, and organizations, emphasizing the need to address crucial variables for enhanced compliance and effective governance systems. In conclusion, this dissertation contributes to the understanding of EM and CG in SMEs, providing insights into their interrelationship and implications for financial reporting and governance mechanisms.

Esta investigación profundiza en el área poco investigada de las características de Gestión de Resultados (GR) y Gobierno Corporativo (GC) dentro de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), particularmente en los países ibéricos. Dado que más del 95% de las empresas en Iberia son PYMES, contribuyen significativamente al PIB y al empleo de los países. El objetivo principal de esta investigación es explorar cómo diversas características del GC influyen en GR en las PYMES, llenando un vacío en la literatura. La investigación se divide en cinco capítulos, con tres ensayos que abordan diferentes aspectos de las preguntas de investigación. El capítulo uno presenta el problema de investigación, destacando el interés en los GR, diversas características del GC y su relevancia en las PYMES. Destaca la importancia de esta investigación para las partes interesadas y los formuladores de políticas involucrados en las políticas contables y los mecanismos de GC. El capítulo dos, el primer ensayo, presenta un análisis bibliométrico de GR, que ofrece información sobre las tendencias de investigación y los hallazgos en este campo. Utilizando datos de 4.342 artículos publicados entre 1900 y 2020, el análisis revela la estrecha relación entre GR, GC, rendimiento y calidad de la información. El estudio identifica lagunas en la literatura y contribuye a comprender la GR a través de actividades reales. El segundo ensayo, en el capítulo tres, realiza una revisión sistemática de la literatura sobre el impacto del GC en las PYMES. Al analizar 19 artículos, identifica la relación directa de varios mecanismos de GC con el desempeño de las PYMES, incluida la innovación, la internacionalización y la auditoría. Este ensayo proporciona información valiosa para investigadores y profesionales en el campo del GC para pequeñas empresas. El capítulo cuatro presenta el tercer artículo, que examina el impacto de las características del GC en los GR en las PYMES ibéricas de 2012 a 2021. El estudio de 12.078 PYMES indica relaciones significativas entre los GR y ciertas características del GC, como el tamaño del consejo, los auditores y la composición del consejo. Estos hallazgos subrayan la importancia de las regulaciones de GC en las PYMES y su influencia en la información financiera. Por último, el capítulo cinco resume las conclusiones de la tesis, destacando la importancia del GC para moderar las prácticas de GR y sugiriendo vías para futuras investigaciones. Los hallazgos del estudio ofrecen información valiosa para gobiernos, formuladores de políticas y organizaciones, enfatizando la necesidad de abordar variables cruciales para mejorar el cumplimiento y los sistemas de gobernanza efectivos. En conclusión, esta disertación contribuye a la comprensión de GR y el GC en las PYMES, proporcionando información sobre su interrelación y sus implicaciones para los mecanismos de gobernanza y presentación de informes financieros.

Esta investigación afonda na área pouco investigada das características da Xestión de Resultados (XR) e do Goberno Corporativo (GC) nas Pequenas e Medianas Empresas (PEME), especialmente nos países ibéricos. Con máis do 95% das empresas en Iberia que son PEMEs, contribúen significativamente ao PIB e ao emprego dos países. O obxectivo principal desta investigación é explorar como varias características do GC inflúen na XR nas PEMEs, enchendo un baleiro na literatura. A investigación divídese en cinco capítulos, con tres ensaios que abordan diferentes aspectos das preguntas de investigación. O capítulo primeiro introduce o problema de investigación, esbozando o interese pola XR, diversas características da GC e a súa relevancia nas PEMEs. Destaca a importancia desta investigación para as partes interesadas e os responsables políticos implicados nas políticas contables e nos mecanismos de GC. O capítulo dous, o primeiro ensaio, presenta unha análise bibliométrica da XR, ofrecendo información sobre as tendencias e os resultados da investigación no campo. Usando datos de 4.342 artigos publicados entre 1900 e 2020, a análise revela a estreita relación entre XR, GC, rendemento e calidade da información. O estudo identifica lagoas na literatura e contribúe a comprender a XR mediante actividades reais. O segundo ensaio, no capítulo tres, realiza unha revisión sistemática da literatura sobre o impacto do GC nas PEMEs. Analizando 19 artigos, identifica a relación directa de varios mecanismos de GC co rendemento das PEMEs, incluíndo innovación, internacionalización e auditoría. Este ensaio ofrece información valiosa para investigadores e profesionais no campo da CG de pequenas empresas. O capítulo catro introduce o terceiro traballo, que examina o impacto das características do GC na XR nas PEMEs ibéricas de 2012 a 2021. O estudo de 12.078 PEMEs indica relacións significativas entre XR e determinadas características do GC, como o tamaño do consello, os auditores e a composición do consello. Estes achados subliñan a importancia da normativa de GC nas PEMEs e a súa influencia na información financeira. Por último, o capítulo cinco resume as conclusións da tese, destacando a importancia da GC para moderar as prácticas de XR e suxerir vías para futuras investigacións. Os resultados do estudo ofrecen información valiosa para os gobernos, os responsables políticos e as organizacións, facendo fincapé na necesidade de abordar variables cruciais para mellorar o cumprimento e os sistemas de goberno efectivos. En conclusión, esta tese contribúe á comprensión de XR e GC nas PEMEs, proporcionando información sobre a súa interrelación e implicacións para os mecanismos de información financeira e de goberno.